港股昨日依然吹無定向風，臨近復活節(jié)公眾假期前，好友進一步挾高的意慾并不強，致令市況顯得較反覆。不過，港股市底仍佳，則有利個股炒作，有業(yè)績或消息支持的股份，依然吸引買盤追捧。中國高速傳動(0658)昨便見重返6元關，曾高見6.09元，收報6元，仍升0.24元或4.17%，成交倍增至1.97億元，而收市價亦已企于100天線之上。

盈利高增長恢復派息

高速傳動日前派發(fā)成績表，截至2015年12月底止年度，收入錄得98.46億(人民幣，下同)，按年增加20.8%;毛利31.98億元，上升56.5%。純利增長396%至10.33億元，每股盈利63.2分，并恢復派息，末期息為0.23港元。據(jù)管理層指出，業(yè)績勁揚，主要受惠去年內地風電裝機容量大增，并預計今年風電市場保持穩(wěn)定，而政策仍然支持清潔能源，不認為裝機容量會大幅下滑。此外，由于行業(yè)正向低風速設備發(fā)展，一旦技術有新突破，市場空間會大幅擴大，而目前公司已有產品用于低風速的地區(qū)。

集團作為內地機械傳動設備之主要生產商之一，目前風力發(fā)電傳動設備佔據(jù)內地逾9成市場，加上其一直保持研發(fā)力度，研究新一代發(fā)電量更高，製造成本更低的產品，料有望在市場中維持較大的市佔率。大行瑞信在剛發(fā)表的研究報告指出，高速傳動來自風電齒輪傳動設備業(yè)務按年增長約35%，海外市場增長更較去年升58%，帶動公司盈利上升，派發(fā)末期息0.23港元，屬2012年以來首次。但受中國經濟轉差、內地裝備行業(yè)產能過剩影響，集團非風電齒輪業(yè)務則按年收縮13%。

瑞信表示，國家能源局早前公布，今年全國風電開發(fā)建設總規(guī)模達3,083萬千瓦，以促進風電產業(yè)持續(xù)發(fā)展，該大行又認為，有關政策可有利中國高速傳動業(yè)務增長，故上調集團評級由「中性」至「跑贏大市」;目標價由7.8元(港元，下同)上升至8.5元，即較昨收市價尚有約41%的上升空間。高速傳動現(xiàn)價市盈率不足8倍，估值在同業(yè)中已有偏低感，在技術走勢已轉好下，料短期有望擺脫橫行格局，下一個目標將是上市價的7.08元。