據(jù)了解，此輪政策驅(qū)動下的配電網(wǎng)革命改變了電網(wǎng)企業(yè)的盈利模式，由收取購銷差價變?yōu)槭杖『硕ǖ妮斉潆妰r，并且該收益將由原來運營配電網(wǎng)的電網(wǎng)企業(yè)轉(zhuǎn)移至配電網(wǎng)投資主體。

 

業(yè)內(nèi)人士分析認為，根據(jù)發(fā)達國家經(jīng)驗，配網(wǎng)、輸電網(wǎng)投資比例約在1.5∶1左右，國內(nèi)配網(wǎng)投資占比遠低于此水平。配網(wǎng)投資大幕正在開啟。國家能源局去年發(fā)布的《配電網(wǎng)建設改造行動計劃(2015-2020年)》顯示，2015年-2020年國內(nèi)配電網(wǎng)建設改造投資不低于2萬億元，“十三五”期間累計投資不低于1.7萬億元。105個試點項目總投資額預計將達到500億-1000億元。

 

申萬宏源認為，中短期看，存量改造與新增投資直接帶動設備商與工程商的下游需求提升。從招標模式看，過去電網(wǎng)公司主導配電網(wǎng)建設，為了體現(xiàn)公平原則，往往由電網(wǎng)公司首先將產(chǎn)品進行標準化規(guī)范，而后進行分拆招標，中標企業(yè)難以體現(xiàn)在技術與配套能力上的差異性，價格戰(zhàn)成為常態(tài)；后續(xù)以地方政府主導，以社會資本PPP模式進行招投標，原有的電網(wǎng)公司壟斷模式將被打破。綜合考慮承包方工程設計資質(zhì)、設備技術質(zhì)量等多方面因素，利好技術領先、配套能力強的行業(yè)龍頭，同時關注與政府關系緊密且地推能力強的企業(yè)。運營端看好配售電一體化的售電公司。在運營端，現(xiàn)有配網(wǎng)運營公司具備運營經(jīng)驗，更容易實現(xiàn)異地擴張。我們看好配售電一體化的售電公司，以及相關的增值服務提供者。