作者按：

五年前，我曾經(jīng)寫過《光伏電站的投資風(fēng)險》。之后的五年，光伏電站的建設(shè)進(jìn)入了第一個投資高潮周期。今天我們提出了《增量配電網(wǎng)的投資風(fēng)險探討》，相信未來五年同樣是配電網(wǎng)的第一個投資高潮周期。

面對投資熱點(diǎn)，通常最可怕的不是有沒有項目，而是能否看到項目的風(fēng)險?

更為重要的是，即使看到了投資風(fēng)險，如何找到針對風(fēng)險的解決辦法和對策才是投資企業(yè)的核心競爭力。

本文只是一個提綱，具體解釋和對策部分且聽下回分解。歡迎大家共同探討!

結(jié)合先見能源最近兩年來投資和咨詢增量配電網(wǎng)項目的經(jīng)驗(yàn)，我們提出了增量配電網(wǎng)投資的五類風(fēng)險。

一，政策環(huán)境的不確定性風(fēng)險

政策主導(dǎo)者對電改方向的搖擺風(fēng)險

電改政策不允許出現(xiàn)過高的維穩(wěn)風(fēng)險

‘’小壟斷‘’不允許比‘’大壟斷‘’更惡劣

長時間都會出現(xiàn)政策的博弈和更改

電改配套法律法規(guī)不健全的風(fēng)險

二，政府管制風(fēng)險

一味追求降低電價

難以公正處理社會資本和電網(wǎng)的關(guān)系

人員知識結(jié)構(gòu)不匹配導(dǎo)致政策難以到位

缺乏防患于未然的監(jiān)管體系

產(chǎn)業(yè)規(guī)劃與配網(wǎng)規(guī)劃脫節(jié)的風(fēng)險

三，投資收益風(fēng)險

投資回收期過長導(dǎo)致的現(xiàn)金流風(fēng)險

不合理的投資主體股權(quán)結(jié)構(gòu)留下的企業(yè)治理隱患

投資計劃過于超前導(dǎo)致資金沉淀

管理人才的缺失導(dǎo)致項目建設(shè)運(yùn)營困難

融資成本過高

業(yè)務(wù)組合與商業(yè)模式不合理的風(fēng)險

保底供電得不到政府補(bǔ)貼或者低價電源

自建的接入工程無法回收成本

四，配電網(wǎng)架構(gòu)風(fēng)險

大馬拉小車—高配置低負(fù)荷電網(wǎng)

小馬拉大車—低配置高負(fù)荷電網(wǎng)

存量配電網(wǎng)的大規(guī)模改造

變電擴(kuò)容與線路延伸難度大

廊道資源緊張

電網(wǎng)與電源結(jié)構(gòu)不匹配

含有大量分布式電源的配電網(wǎng)

五，配電網(wǎng)運(yùn)行安全風(fēng)險

配電網(wǎng)設(shè)備安全風(fēng)險

配電網(wǎng)運(yùn)營安全風(fēng)險

配電網(wǎng)突發(fā)事件應(yīng)對不當(dāng)

配電網(wǎng)調(diào)度安全風(fēng)險

缺少網(wǎng)間互聯(lián)互供

缺乏基荷電源有力支撐的電網(wǎng)

高比例可再生能源發(fā)電造成的運(yùn)行問題